顺QFII思路寻投资机会

近期市场处于震荡调整期,市场机会明显减少。但许多机构都在为未来的市场行情作着布局,投资者在这段时间正可以做功课,寻找下一阶段的投资机会。其中QFII作为逐步壮大的机构投资者中的一股重要力量,越来越受到市场的关注。

随着斯坦福大学、大华银行等机构新获证监会批复的QFII资格,截至到今年8月份,我国已批准了45家海外机构的QFII资格,其中39家QFII已获批共74.95亿美元的投资额度,QFII在市场中的地位日益显著。从近期陆续公布的中报中就发现,QFII频频出现在上市公司前十大流通股东中,由于它们成熟的投资理念,稳健的投资风格影响着市场行为,分析其动向也就成为一件有意义的事情。具体而言其动向可分为增仓(包括新进)和减仓两种情况,对比一、二季度的持股数据就可以从中看出一些玄机。

与一季度相比,QFII在二季度减持力度最大的要数G华菱,在一季度还有六家QFII共持有12755亿股,但到了二季度末只剩下2835亿股,减持比例高达77.8%。与之对应二级市场上G华菱从7月中旬后开始一路下跌。另外的例子还有G上汽,QFII减持后也是持续走低,在高位进行了大量减仓。从投资者的角度,我们更关心的是QFII增仓或新进的情况。

这里列举几个例子,如在中小板上市的巨轮股份,公司是我国轮胎模具行业的龙头企业,市场占有率全国第一,其IPO募资的两个项目今年逐步达产,业绩开始释放,该股在二季度受到了六家QFII的青睐,合计持有467万股,占到流通股比例的7%左右。二级市场上该股走势明显强于大盘。近期大盘调整,但其成交量快速萎缩,反映机构仍驻扎其中,中线值得关注。

又如G宜华,公司是国内仅有的少数以自有品牌出口的家具厂家,行业地位领先,虽然上半年国家调高了木制品消费税,但公司业绩仍保持了增长,体现了较强的成本转嫁能力。值得注意的是,该股在今年二季度之前市场表现一直很弱,但自五月份以后该股越走越强,7月份该股10转2股除权后迅速填满权,分析中报发现,二季度有五家QFII扎堆进入,成为不折不扣的QFII重仓股。

类似的情况还出现在G通威这只股票上,G通威是我国饲料行业的龙头企业,在鱼饲料方面全国产销量第一,市场份额上遥遥领先于其他对手。分析中报,QFII对该股相当看好,二季度增仓比例超过100%,第一、三、四大流通股东都是QFII,合计持有流通股比例达到10.5%。

纵观QFII重点介入的品种,有这样一些特征,公司往往是行业中的龙头企业,能够占有较多的市场份额,同时发展前景看好,能够充分分享到经济增长的成果。而对公司的规模大小则没有太多挑剔。投资者从QFII的投资理念中可以学到不少东西,进而从其投资动向中可以发现未来的投资机会。在中报披露期,分析股东持股变化是投资者应做的一门功课。

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