如何识别上市公司财报的陷阱?

  识别上市公司财报的陷阱

  有些上市公司为了保壳、避免退市或被ST,或者是为了再融资、增发、配股,或为了大股东在减持之前抬拉股票,会进行财务造假,北财网今天给大家梳理下财报中常见的陷阱。

  1、销售利润率陷阱

  销售利润率是企业的利润总额与销售收入之间的比例。如果报告期内的销售利润率变动较大,则表明公司有可能少计或者多计费用,从而导致账面利润增加或减少。特别是对于销售产品比较固定的公司,一般都有稳定的销售渠道,销售费用本应该比较稳定,如果销售利润率出现较大的变动,就很可能是公司有意通过调整费用来调整利润,另外结合股价的位置还有未来公司的政策,可以判断出公司的真实意图。

  2、应收账款项目陷阱

  基本上每家上市公司都会有大量的“应收账款”和“其他应收款”,有些企业选择通过这两个科目来做假账。比如,为了提升当期利润,上市公司可能会与关联企业进行赊账交易,在下一个年度再让关联企业把货物退回,这样应收账款和其他应收款数额减少,需要调整上一年度的资产负债表和利润表,但有时候对投资者来说太晚了。

  3、坏账准备陷阱

  坏账准备就是有证据显示应收账款中有一定比例无法收回,对方有可能会赖账,所以需要提前把这部分赖账金额扣掉。少计坏账准备可以增加利润;多计坏账会减少利润,多计一般发生在公司经营情况恶劣的年份和更换领导期。

  4、折旧陷阱

  按照会计准则,在建工程完工后需要转成固定资产,固定资产需要每天提折旧,但有的公司在建工程完工后不转成固定资产,公司免提折旧,有的不按照重置后的固定资产提取折旧,有的甚至降低折旧率,这都会虚增利润。

  5、其他业务利润陷阱

  如果一家上市公司主营业务利润和其他业务利润不成比例,甚至其他业务利润高于主营业务利润,这个就需要认真分析下是什么原因造成的。

  6、债务偿还能力陷阱

  衡量一家企业的债务偿还能力,主要有两个指标:一是流动比率,即流动资产除以流动负债;二是速动比率,即速动资产(主要是现金、交易性金融资产和其他应收款项)除以流动负债。一般认为,工业企业的流动比例应该大于2,速动比率应该大于1,否则资金周转就可能会出现问题。不同的行业标准不一样,也不能一概而论。

  有些上市公司正是通过操纵应收款项,一方面抬高利润,一方面也会造成公司偿债能力强的虚假现象,从银行手中继续骗的更多的贷款。所以我们再看报表的时候,要看下现金流量表,如果现金流量表不好,那么其他情况再好也要保持怀疑。

  如果一家企业的流动比例和速动比率良好,现金又很充裕,也不代表我们完全相信它,因为现金虽然是真实的,也要看现金的来历,是经营活动产生的现金?还是投资活动产生的现金?亦或是筹资活动产生的现金?

  刚刚上市或者配股的公司现金流非常充裕的,但不一定说明它是一家好公司,有一些新股刚上市,财务报表非常靓丽,但时隔一两年,业绩就大变脸。

  股市套路多多,唯有不断学习提升,才能尽力避过市场地雷。更多股票知识请关注北财网。

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