370645正元发债怎么样 从评级和溢价率简单分析

据最新消息显示,正元智慧将于明天开启可转债申购,债券代码为123043,债券简称为正元转债,申购代码为370645,申购简称为正元发债,原股东配售认购简称为正元配债。那么,370645正元发债怎么样呢?下面就带大家来简单的了解一下吧。


 

正元转债的票面利率分别为0.5%,0.7%,1.2%,1.8%,2.2%,2.5%,到期赎回价为115元,期限为6年,面值对应的YTM为3.36%;债项/主体评级为A+/A+(东方金诚),以上清所6年期A+中短期票据到期收益率8.19%(2020/3/2)作为贴现率估算,债底价值为76.51元,债底保护性比较弱。

公司发行规模偏小(1.75亿),平价高,综合看申购安全垫较薄。定价方面,正元正股当前价格15.50元,对应的转债平价为99.81元,参考新天、华通等相似个券并结合正股基本面判断,有分析表示正元转债上市首日平价溢价率应该在13%,对应价格在112元附近。

值得一提的是,在线教育属热门题材,正元智慧定位可能略高于小票平均水平,但整体看定位可能不高,小伙伴们可以考虑一级市场申购。那么,正元发债预计何时上市呢?据了解,正元发债有可能会在下个月上旬上市,中签收益目前则还未得知。

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